近期氨纶走势坚挺，价格不断上调，6月24日氨纶40D、20D市场行情报价分别为72000元/吨、95000元/吨。今年以来，氨纶20D、氨纶40D分别累计上涨95.9%和84.6%，创历史上最新的记录。从去年8月低点算起，氨纶价格同比暴涨150%。

  原料端的强势上涨，带动氨纶价格一路走高。氨纶的一大原料PTMEG（聚四亚甲基醚二醇）受到来自煤化工环保治理压力，资源产出不足，支撑氨纶长期保持高价格。随着氨纶应用领域逐步扩大，在医疗、汽车内饰等差异化产业领域增长空间巨大。

  媒体表示，氨纶丝产能比较小，还不能长时间存放，这一特性也在某些特定的程度限制了下游囤货。目前氨纶库存水平14天，为近四年新低。分析师预计，2021年氨纶供给增加有限，在氨纶工厂开工率提升空间存在限制，新增产能较少的背景下，氨纶供应紧张态势将持续，在成本端支撑仍存，市场刚需强劲的情况下，氨纶或迎来新一轮实打实的繁荣。

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  展望 2024 年，国内外需求有望迎来持续复苏。当前行业估值处于低位。维持行业强于大市评级，推荐三条投资主线 年全球经济提高速度放缓。 2023 年 1-10 月，国内化学原料与化学制品制造业以及橡胶和塑料制品业等子行业营业收入会降低，但跌幅缩小，化学纤维制造业营收增速由负转正

  2024年1月11日，无锡银行发布了重要的公告，长城人寿保险股份有限公司（以下简称“长城人寿”）当前持股票比例达到5%的举牌线年底以来，继中国人民财产保险举牌华夏银行之后，保险资金再次举牌银行股。国信金融观点：目前A股市场银行股估值水平较低，叠加相对来说比较稳定的股息率，符合险资长期、稳定的资产端需求

  基础化工行业月报：化工品价格回调态势放缓，持续关注三条主线月份中信基础化工行业指数下跌1.72%，在30个中信一级行业中排名第14位。子行业中，氟化工、轮胎和合成树脂表现居前。基本的产品中，12月份化工品价格持续回调，但下行态势趋缓。上涨品种中，乙二醇单丁醚、MIBK、基础化工顺酐、丙烯酸异辛酯和醋酸乙烯涨幅居前。1月份的投资策略，建

  投资要点：市场行情回顾。12月（2023年12月1日至12月31日），中信生物医药行业指数下跌2.93%（按照流通市值加权平均计算），同期沪深300下跌1.14%，（按照流通市值加权平均计算），跑输沪深3001.79个百分点，行业整体表现在30个中信二级行业指数中排名倒数第8位，较上月排名大幅下降。

  商贸零售板块4Q23业绩前瞻：电商零售板块低基数下业绩迅速恢复，寻找美护黄金珠宝板块业绩超预期标的

  跨境电商：海外电商旺季叠加低基数影响，预计 4Q23 行业整体业绩高增。 ①华凯易佰： 预计 4Q23 归母净利润 0.80-0.87 亿元，同比增长 10-20%。 ②赛维时代： 预计4Q23 归母净利润 1.38-1.43 亿元，同比增长 390-410%。 ③乐歌股份： 预计 4Q23 归母净

  金盘科技(688676)投资要点事件：公司发布2023年业绩预告，预计实现归母净利润4.82~5.38亿元，同比+70~90%，预计实现扣非归母净利润4.46~4.93亿元，同比+90~110%；按中位数测算，2023年预计实现归母净利润5.1亿元，同比+80%，扣非归母净利润4.69亿元，同比+1

  森马服饰(002563)投资要点：服装行业品牌众多、渠道碎片、红海持续，公司浮沉近30年成长为休闲服饰和童装双龙头。森马品牌以风格再调整、主抓功能大单品、试水基本店和家庭店、搭建品牌矩阵应对品牌老化，巴拉巴拉品牌势能强大，以AsicsKids、PUMAKIDS补齐专业运动市场；公司具备万店基因，在门

  2024年1月9日，全球科技界翘首期盼的2024年度国际消费电子展览会（CES 2024）如期在美国拉斯维加斯盛大启幕。作为全世界顶级规模、影响力最广泛的科技盛会，CES吸引了全球众多知名品牌的积极参与。全球领先的智能终端企业TCL以其卓越的品牌实力及技术创新力，在本次展会中大放异彩。在展前发布会中，

  中天科技(600522)事件：公司发布了重要的公告，公司拟通过自有资金收购南通毓锦、南通毓鸿、南通毓秀、南通毓程、南通毓远持有的中天科技海缆5,900.00万股股份，占其总股本比例约10.95%，股权收购价格为39,176.00万元。收购完成后占比100%股权，有望增厚归母利润公司本次收购中天科技海缆10.

  新凤鸣(603225)投资要点事件：公司发布2023年年度业绩预盈公告。预计2023年度实现归母净利润10.30-11.30亿元，同比实现扭亏。全年业绩同比高增。受益于长丝景气度的持续回暖，公司全年业绩大幅扭亏，预计同比增长3.48-4.48亿元。此前我们在《涤纶长丝行业深度：低库存迎复苏弹性，长周